2018中国房企综合实力TOP200出炉,河南六家房企挺进100强!

发布时间:2018-08-10 09:57

2018年8月9日,亿翰智库在上海举办2018中国房地产业战略峰会上,重磅发布2018中国房企综合实力TOP200研究成果。


根据榜单可知,排行前三名依次是碧桂园、万科、恒大这三家企业。此次排行榜中,河南本土房企表现不凡,其中鑫苑中国、正商集团、建业集团、康桥集团、和昌集团、绿都地产均上榜TOP100。



2017年市场整体向好2018年继续保持增长

2017年,房地产行业规模整体向好,依然是推动经济发展最重要的力量。全国商品房销售额达到13.4万亿元,同比增长13.7%;全国商品房销售面积达到16.9万亿元,同比增长7.7%。


 虽然2017年被称为最严调控年,规模增速呈高开低走趋势,但是销售规模依然再创新高。房地产市场的走强也刺激着房企的补库存意愿,2017年全国房地产开发投资11.0万亿元,同比增长7.0%;全国房地产新开工面积17.9亿平方米,同比增长7.0%。


2017-2018年5月全国商品房销售情况

(单位:万亿元、亿平方米)


2017-2018年5月全国房地产开发投资情况

(单位:万亿元)


2017-2018年5月全国房地产新开工情况

(单位:亿平方米)


销售:TOP200房企销售规模同比上涨42.2%,但企业间分化加快,TOP20集中度至40%


房企规模的提升,促使行业门槛逐渐提高。在2017年去杠杆和去库存的背景下,典型房企依旧实现了规模突破,集中度继续上升,企业分化的趋势更加明显。


2017年,综合实力TOP200房企累计销售额达到7.98万亿元,同比增长42.2%,高出全国商品房增长的28.5个百分点,TOP200累计销售占全国商品房销售额的59.6%。并且2018年1-6月TOP10的房企集中度由2017年的24%上升到30%;TOP20的房企集中度由2017年的32%上升至40%。


2017年多数龙头房企销售金额(亿元)均保持较高增速


2013-2018年6月不同梯队房企集中度比较


(注:排序不分先后)


盈利:17年盈利能力大幅提升,未来行业利润空间存在压力


2017年,综合实力TOP200房企平均净利润率达到13.6%,结束连续几年的净利润率下滑,实现逆转,盈利能力显著增强。房企利润得到兑现主要表现在:


第一,房企营业收入增长,主要是房地产行业的结转机制以及对会计新规IFRS15的提前采用,推动了房企利润的提升。


第二,净利润率的提升,主要表现在两方面,一方面是2016年货币政策宽松,较多低成本货币流入房地产市场,从而使房企的平均融资成本降低;另一方面是,房企在2015年下半年及2016年全年销售项目进入结转期,该期间销售项目土地均价较低,销售均价涨幅较高,从而产生较大溢利。


2017年TOP200房企净利润率为13.6%,较16年上升2.3pct

随着土地成交均价的上升、销售均价增速的放缓和房企融资成本的提升,2018年房企的净利润率持续提升存在较大压力。从数据上看,2017年热点城市销售均价与2016年土地成交均价比值大幅下降至2.7,主要由于2016年土地价格上升较快所致。


2017年热点一二线城市商品房销售均价与2016年土地成交均价(元/平方米)比值下降明显

注:比值为T年销售均价与T-1年土地成交均价之比


(注:排序不分先后)


开发:7%的房企占据51%的开发规模


从2017年新开工面积分布图也可以看出,TOP200房企中新开工面积1000万平方米以上的房企占比7%,实现了TOP200房企中51%的新开工面积。规模房企在加速扩张的同时,存货会被快速的消耗,必然需要加快开工速度,补充可售货值。


开发规模1000万平方米以上的企业占7%


从综合实力TOP200房企不同梯队在售项目数量来看,TOP10房企平均在售项目数量221个,城市布局的增加、销售的提升、新开工面积的增加、库存的消耗都是龙头房企在售项目增加的因素。并且在售项目的增加也是房企推动房企销售增加的重要动力。其他梯队房企受限于规模和市场因素,在售项目数量也逐渐减少。


TOP10房企平均在售项目数量远超其他梯队房企


(注:排序不分先后)


成长:规模房企成长空间尚存,2018年基本可完成销售目标


规模房企的快速增长使整个行业的集中度快速提升。主要原因表现在,一方面是规模房企相较中小企业融资渠道更广,融资成本相对较低;另一方面是规模房企土地资源丰富,并且在一二线核心城市拥有优质的、溢价率较低的土地储备。在外部环境中,融资环境偏紧、土地成本上升、土拍条件趋严等作为催化剂加速了中小型房企淘汰,龙头房企扩张。


2017年,碧桂园土地储备2.8亿平方米,同比增长70%;融创土地储备1.4亿平方米,同比增长达到95%,相较2016年,几乎翻了一番。同时多数房企存续期超过4年,龙头房企土地资源充裕,足够企业未来好几年的发展。


龙头房企资源丰富


房企货值代表着企业的未来,也代表着企业对未来投资的态度,同时也是房企实现销售目标不可缺少的资源。从典型房企可售货值来看,2018年大中房企可售货值充足,恒大货值达到1万亿元,去化比例55%;华润置地可售货值2300亿元,去化比例达到80%。一般来说,在去化60%左右的范围内,房企基本可以完成销售目标。


典型房企可售货值充足及去化比例高


(注:排序不分先后)


(注:排序不分先后)

(注:排序不分先后)

(注:排序不分先后)

(注:排序不分先后)

(注:排序不分先后)


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